现代牧业毛利率下降，奶品添加剂泛滥。

大望财讯/文

(资料图)

随着社会不断发展，居民消费水平、消费意识不断提升，大众对饮食的要求变得越来越高，“健康”也逐渐成为居民挑选食品时最注重的关键词之一。

但是，在看到配料表中一长串不熟悉的添加剂名称，消费者还是会担心食品添加剂背后隐藏的各种安全问题，市场中很多食品安全问题，也被商家拖到添加剂“身上”。慢慢地，标有零糖、零脂、零添加等字样的“健康”产品，成为越来越多消费者购物时的首选。

不过，像酸奶等产品在生产过程中一般都会添加一些添加剂，以此来达到口感更好、产品保鲜等目的。在这些品牌中就包括连续十年获得“世界食品品质评鉴大会”金奖的现代牧业。

配料表中含有多种食品添加剂

大望财讯注意到，现代牧业旗下三只小牛高钙软牛奶、三只小牛荷斯坦高钙牛奶、高钙牛奶（全脂调制乳）等产品，其配料表中不仅仅有生牛乳、乳糖酶、乳矿物盐、维生素D3，还有单硬脂酸甘油酯、结冷胶和六偏磷酸钠。

通过公开资料可知，结冷胶（也叫明胶）凭借自身凝胶性能，目前已逐步取代琼脂、卡拉胶在食品添加剂中的地位，被广泛应用于食品中。所形成的凝胶富含汁水，具有良好的风味释放性，有入口即化的口感。有研究显示，目前还没有发现结冷胶的危害性，但没有什么营养价值。

而单硬脂酸甘油酯是白色蜡状薄片或珠粒固体，不溶于水，与热水混合经强烈振荡后可分散于水中。这种添加剂具有亲水、亲油基因，同时还有润湿、乳化、起泡等多种功能。一般用于食物的乳化剂和添加剂。但如果长期摄入可能对身体有害，可能导致乳腺病变、血脂升高、血糖升高等危害。

如果说“单硬脂酸甘油酯”就已经令人“止步不前”，那么最后一种添加剂“六偏磷酸钠”可能会让人“谈之色变”了。作为食品添加剂，食品级六偏磷酸钠作被广泛应用在饮料、蛋糕、饼干、豆酱、肉类、冰淇淋等食品中，改善了食物的色香味以及工艺。但在这种食品添加剂中含有微量的铅、氟化物、砷。

以铅为例，如果人体内铅超标，身体中的神经系统、消化系统等多个系统都会受到影响，因为铅会影响血红蛋白的合成，也有可能会诱发溶血、贫血、萎缩性胃炎、血压升高等，更严重者还可能会出现中毒性的心肌炎、心肌损害等。

那么，食品中添加的六偏磷酸钠到底会不会对人体造成伤害？对此，有业内人士表示，每一种食品中几乎都有食品添加剂，国家对食品添加剂的使用量以及残余量也都有明确的规定，这些添加剂只有在长期使用且超标的情况下才会对人体产生危害。所以六偏磷酸钠在食品中的添加都是按照国家规定的使用量添加，在安全范围以内，正常使用不会对人体有损害。

不过，大望财讯注意到，在这些含有结冷胶、六偏磷酸钠等添加剂的高钙软牛奶、高钙牛奶的产品包装上都标有“金奖”字样。比如现代牧业三只小牛纯牛奶（250ml*10盒装）的包装上，还印有“2019-2022连续四年荣获世界食品品质评鉴大会金奖”的“说明”。

不仅如此，在现代牧业官方网站首页，一排“金奖”团上方写有“现代牧业连续十年过的‘世界食品品质评鉴大会’金奖”的字样。但是，这个被众多食品企业吹捧为“食品界诺贝尔奖”的奖项，其权威性却饱受争议。

连年获得食品界“诺贝尔”最高奖，得奖率其实已超90%

公开资料显示，世界食品品质评鉴大会（Monde Selection，又称国际蒙特奖），由欧洲共同体（EU）和比利时经贸部共同创立于1961年，总部设立在比利时的首都布鲁塞尔，该机构评鉴服务面向全世界开放。

但根据中国消费者报报道可以看到，国内一位曾经参与过该奖项评选过程的负责人表示，基本上所有企业在缴费后即可送样品参加评选，得奖率高达90%以上。乳业分析师宋亮在接受大望财讯采访时也曾提到：“这个‘国际蒙特奖’在国内只要稍微可以点儿的企业和品牌都能评上。”

根据公开资料可知，企业申请时仅需提供报名表格、报名费、注册产品的相关信息和产品样品，而且参评产品数量也不设限，每个产品的报名费为1200欧元。国际蒙特奖官方指定中国去总代“日云商务”官网还显示，日云商务“提供一站式服务”，企业可以通过该网站链接对接专业人员，准备好材料即可等待结果。该公司还提到，六年来中国申请“蒙特奖”的数量增加了约10倍。2022年共有1041家企业在本届世界选拔赛期间获得嘉奖。

确实，近年来有不少企业在宣传自己获得了世界食品品质评鉴大会金奖，比如西王食品旗下的“西王玉米胚芽油鲜胚”和“西王小榨甄香菜籽油”都在产品包装上印上了“金奖”标识，再比如南山奶粉、中国飞鹤、黄天鹅鸡蛋等品牌都曾宣传过自己获得过“食品界‘诺贝尔’最高奖”、“世界食品品质评鉴大会”金奖等内容。

但是，著名经济学家宋清辉曾公开表示，并没有所谓“食品界诺贝尔奖”这一说法。获奖企业宣称获得“食品界诺贝尔奖”的说法存在虚假宣传问题。企业如此宣传，消费者可能会出于对“诺贝尔奖”的崇拜而选购相关商品，但实际上所谓的“食品界诺贝尔奖”的称谓，仅是一个营销噱头，已经涉嫌不正当竞争行为。

中国奶业协会原常务理事、乳制品专家王丁棉对大望财讯表示，目前世界上并没有非常权威的评奖机构，像现代牧业等获得该奖项的企业，宣传自己获得“金奖”，其中也有“忽悠”消费者的成分。

宋亮还提到，现代牧业获得该奖项金奖的意义不是很大，因为在过去虽然有很多中国老百姓不清楚这个奖，但在近两年获得世界食品品质评鉴大会金奖的企业太多了，其中不乏一些口碑不好的企业，所以这个奖在消费者心目中的地位也在下降。但是对于国内部分企业来说，仍然抱有“国外评奖要求高于国内”的心里，妄想通过宣传自身产品获得国外奖项的方式来美化产品，但实际效果可以说是微乎其微。

此外，通过观察其财报可以看到，现代牧业可能在多拿几次“金奖”都难以改变利润下滑的现状。

得奖也挡不住净利下滑、毛利率下降

年报显示，2022年现代牧业营收约123亿元，同比增长73.7%。从以往数据来看，这是现代牧业首次营收超百亿，增幅也是自2014年以来首次达到70%以上。

对此，现代牧业表示，收入增长主要由于集团原料奶销量同比大幅增长，同时在报告期内，现代牧业收购爱养牛科技，业务拓展至畜牧业互联网平台运营，连同富源国际饲料业务板块，为其贡献饲料收入23.5亿元。

但是，其利润却与营收背道而驰。2022年现代牧业溢利约5.8亿元，较2021年的10.33亿元下滑了43.84%；归母净利润约为5.6亿元，与2021年的10.19亿元相比下滑了44.79%。

在净利近乎腰斩的同时，现代牧业的盈利能力也在不断走低。2014年-2022年，公司毛利率分别为37.11%、34.37、55.96%、55.58%、58.86%、73.27%、78.67%、36.02%、26.57%。

除此之外，更令其头痛的似乎还有负债情况。2020年-2022年，公司资产负债率也在逐步增长，分别为48.37%、53.05%、59.60%。于2022年现代牧业总负债约为171.8亿元，而2021年这一数据为138.1亿元。具体看，其中非流动负债为87.10亿元，同比增长20.92%；流动负债为84.68亿，同比增长28.07%。

另外，截至2022年末，现代牧业短期贷款有48.54亿元，同比增长72.49%；经营性负债32.89亿元。可是，同期内公司银行结余及现金仅有21.26亿元

在偿债压力与日俱增的同时，公司存货的增长也加剧了现代牧业的流动性问题。据了解，现代牧业的存货金额从2021年末21.91亿元增长到2022年的33.79亿元，涨幅达54.22%。

除此之外，虽然2022年现代牧业原料奶销售额达到99.45亿元，但有90%以上是由客户A支撑。据了解，2022年客户A购买了92.01亿元原料奶，占其原料奶总收入的92.51%。

与此同时，2022年现代牧业的原料奶平均售价还在下降，为4.27元/公斤，同比下滑了3.2%。对此，现代牧业方面表示，主要受所并购牧场多处于北方地区奶价低于南方，同比区域性销量占比结构变化影响；及受疫情影响消费疲软造成奶价微降所致。

确实，随着近两年来国内原奶产业不断扩张，饲料成本不断增加，乳制品行业中原奶赛道发展受到一定阻碍。据第一财经等媒体报道，2022年年中大牧场的收奶价格还能达到4.2元到4.3元/公斤，年底的奶价却跌至3.9元到4元/公斤。在2022年末、2023年初，河北、内蒙古、蒙牛等地甚至出现“倒奶杀牛”现象。

在宋亮看来，近期原奶行情走弱，主要是消费需求不足下阶段性产能过剩导致。从原奶的消费需求端看，一方面，去年至今酸奶销量整体一直在下滑，在疫情影响下，终端需求走弱；另一方面，2022年以来，各大企业都在将收上来的生鲜乳进行喷粉，目前喷粉量已经较为富裕，很多中小乳品企业在2023年可能都不再收一些牧场的生鲜乳，导致了个别牧场现在还没有签下2023年的订货合同。

进入2023年，原料奶的售价还在下滑之中。农业农村部数据显示，截至2023年4月底，国内生鲜乳价格为3.93元/公斤，同比下滑6.0%。业内预计5月仍将延续回落趋势。

另有业内人士表示，现代牧业2023年的业绩可能还要继续下滑，但背靠蒙牛、新乳业等大客户，不至于出现“倒奶杀牛”的情况，但可以肯定的是，就是再拿几个国际食品金奖，也无法扭转眼下原料奶售价萎靡的现状。

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